Мидгард Торстартера: Структура запуска и этика сообщества

Это перевод второй части Саги Торстартера: Путь в Мидгард

Sæll og blessaður, друг.

На прошлой неделе мы опубликовали первую главу: “Генезис Торстартера”(eng.), в которой рассказывалось про основание проекта. В ней мы объяснили, почему стандартная модель стартапа нежизнеспособна в долгосрочной перспективе.

Здесь мы описываем новый подход к запуску проектов, который ставит во главу угла участие и владение сообществом и фокусируется на глубоком, долгосрочном накоплении ликвидности, а не на высокоскоростном запуске токенов, ориентированном на маркетинг. Другими словами, он привносит ценность в протокол, на котором построен Thorstarter: THORChain и его сообщество.

Эта модель в большой степени уникальна для THORChain и Thorstarter, а не является просто копией стартовых площадок на разных блокчейнах.

Прежде чем мы погрузимся в структуру нашего собственной системы запуска, важно иметь базовое представление о том, что такое THORChain, как он работает, и почему — несмотря на впечатляющий рост за последний год — он только начинает свою работу.

Ниже приведен краткий обзор основных концепций. Но если вам не совсем понятно, как работает THORChain или как стать поставщиком ликвидности, мы рекомендуем изучить их базу знаний, а также материалы Университета Провайдеров Ликвидности.

Эти концепции являются фундаментальными для понимания ценности Thorstarter, а также средством, с помощью которого токен $XRUNE ускорит создание сверхмассивной черной дыры ликвидности THORChain.

Теперь, позвольте нам начать…

THORChain и RUNE

Простой способ подумать о ценности токена RUNE — это как высшая форма денег в крипто-вселенной, эффективно решающая проблему двойного совпадения желаний. Эта проблема возникает, когда два человека хотят обменяться предметами, которые другая сторона не хочет получить в обмен (в одно и то же время). Например, если один человек хочет обменять сегодня боевой топор, а другой — кожаные ремни, но завтра, необходимо денежное средство обмена.

В традиционном финансовом мире в качестве средства обмена мы обычно используем фиатные деньги, такие как доллары США. В криптовалютах часто используются валюты типа ETH или стейблкоины типа UST. В конце концов, при наличии десятков тысяч криптоактивов не всегда кто-то захочет обменять ваш боевой топор (“TOKEN-A”) на их кожаные ремни (“TOKEN-B”) в один и тот же момент времени, поэтому необходим посредник.

THORChain обеспечивает ликвидность, чтобы сделать такой обмен возможным, фактически позволяя обменять топор на ремни одной быстрой и недорогой сделкой. Именно поэтому THORChain стремится “связать все криптовалюты вместе с помощью доступного, безопасного и молниеносного промежуточного протокола”.

Однако в своем нынешнем состоянии THORChain не связывает все криптовалюты вместе. Скорее, он ограничивает количество доступных активов, которые могут объединяться с RUNE и таким образом получать доступ к многоцепочечным обменам. THORChain поддерживает экономически значимые активы, такие как BTC, ETH и BNB, но “длиннохвостые” активы не могут получить доступ к межцепочечной ликвидности TC, если они не одобрены протоколом.

Необходимо решение, поддерживающее более мелкие, “длиннохвостые” криптоактивы. И тут на помощь приходит Thorstarter. Наш токен, $XRUNE, будет выступать в качестве расчетной валюты между новыми проектами (IDO) и активными пулами THORChain.

Дальше мы расскажем о новом подходе к запуску токенов, который может послужить моделью для будущих проектов, запускаемых на Thorstarter.

Следуя модели запуска, аналогичной Thorstarter, последующие проекты будут объединяться с XRUNE в пулы на популярных AMM. Это поставит их в одном шаге от RUNE и мульти-блокчейн вселенной, обеспечивая дополнительную глубину покупательной способности, и ликвидность как RUNE, так и XRUNE.

Дорога в Мидгард: Углубление ликвидности

В норвежской мифологии Мидгард, царство людей, находится посередине между мирами.

Топоним “Мидгард” имеет двойной смысл. Первый смысл слова относится к положению цивилизации “посреди” дикого мира… Второй смысл слова относится к положению Мидгарда ниже Асгарда, мира богов и богинь Эсир, и выше подземного мира. Эта вертикальная ось представлена мировым деревом Иггдрасиль, которое держит Асгард на своих верхних ветвях, Мидгард у основания ствола, а подземный мир между корней.

В протоколе Thorstarter Мидгард представляет собой глубокую ликвидность различных длиннохвостых крипо-активов в паре с токеном XRUNE, и, таким образом, находится в одном шаге от пулов активов RUNE — корней дерева и его верхних ветвей.

Без ликвидности цены на токены колеблются с экстремальной волатильностью за короткие периоды времени. Это снижает доверие к проекту и токену, и ограничивает возможности проектов использовать свой токен в качестве надежного механизма стимулирования участников сети.

При достаточной ликвидности волатильность вызывает меньше беспокойства, вплоть до того, что вовсе не является проблемой. Достаточно ликвидные протоколы позволяют строить поверх них множество функциональных слоев.

Глубина ликвидности и справедливое размещение

Текущая модель запуска проектов узко сфокусирована на динамике цены токенов, не уделяя особого внимания привлечению — и удержанию — ликвидности. Капитал может устремиться в эти проекты, но он не задерживается, поскольку слабые руки и искатели наживы ищут следующий блестящий объект.

Что свидетельствует о недостатке веры команды в долгосрочный успех собственного протокола: график выпуска токенов составляется таким образом, чтобы частные инвесторы и команда основателей имели ликвидность на ранней стадии и сразу после выхода. Зачем это нужно, если проект планирует наращивать свои пулы ликвидности в течение длительного периода времени? Несмотря на обещания обратного, лишь немногие из существующих моделей запуска соответствуют принципу децентрализации и справедливости.

Более того, как мы видели в конце расцвета DeFi, то, что часто называли “честными запусками”, зачастую было совсем не так. Система, где токен выпускается исключительно за счет стимулирования добычи ликвидности, звучит красиво, но в итоге может токен оказаться сконцентрированным в руках нескольких “китов”, сделавших значительные ставки на ликвидность в самом начале. Чтобы считаться децентрализованными, токены должны оказаться в большем, а не меньшем количестве рук.

Thorstarter создает сообщество сильных рук для новых проектов, помогая избежать сброса токенов после IDO.

Мидгард: Модель запуска Торстартера

В этом водовороте волатильности, ликвидности и общей “вспенистости” рынка появляется наш герой: XRUNE.

Давайте разберем нашу модель запуска шаг за шагом и посмотрим, как она решает каждую из упомянутых выше проблем.

Общая структура продажи

Thorstarter не будет собирать стартовые инвестиции в традиционном смысле. Мы также не будем “собирать” предварительную продажу, которая будет передана влиятельным лицам, чтобы продать проект и сбросить наших ранних сторонников. Сумасшедшая концепция, мы знаем. Не каждый проект нуждается в посевных инвестициях.

Упрямство приносит либо большее унижение, либо большую честь.

~Сага о Храфнкеле Фрейсгоши, обсуждение XRUNE

Мы сотрудничаем с рядом фондов, разработчиков и давних сторонников THORChain, чтобы обеспечить первичную глубину ликвидности. Это будет частная продажа Thorstarter.

Вот как это будет происходить:

1. Частный раунд. Приверженные сторонники экосистемы RUNE.
2. Стратегический раунд. Открытый для всех (т.е. публичный). Для участия необходимо иметь RUNE.
3. Публичный раунд. Открыт для всех.

Приватный раунд будет проведен наполовину в RUNE и наполовину в ETH.

10% от общего количества токенов XRUNE будет отчеканено в рамках этого начального мероприятия по повышению ликвидности.

Половина отчеканенных XRUNE будет немедленно сопоставлена с RUNE по цене в USD, вдвое превышающей цену последующего Стратегического раунда, и представлена через процесс утверждения THORChain. Еще раз уточним — Стратегический раунд будет полностью открытым, и участники смогут первоначально приобрести XRUNE по цене 50% от цены Частного раунда.

Привлечение средств в ходе Частного раунда будет достаточным для того, чтобы RUNE в пуле THOR RUNE-XRUNE значительно превысил лидирующий пул, находящийся на рассмотрении, и поэтому мы ожидаем, что XRUNE станет утвержденным пулом через три дня после подачи заявки, следуя процессу утверждения активов THORChain.

Участники стратегического раунда могут приобрести XRUNE, подав асимметричную заявку RUNE в этот пул. В обращении будет находиться ноль XRUNE. Он не будет доступен для торговли. Все, что вы можете сделать, это добавить RUNE в этот пул и получить XRUNE взамен. Мы будем использовать кривую на основе проскальзывания, где проскальзывание увеличивается с размером сделки, а также другие механизмы для предотвращения геймификации раунда и накопления китами.

Стратегический раунд будет открыт в течение трех дней — время ожидания одобрения пула THOR RUNE-XRUNE. После одобрения стратегический раунд завершится и начнется публичный раунд.
Публичный раунд начнется с добавления XRUNE в пул XRUNE-ETH на SushiSwap по той же цене, что и пул THOR RUNE-XRUNE.

Примечание: цена XRUNE будет зафиксирована на уровне 33c, то есть на момент начала цикла. Это означает, что она не поднимется выше 33c до конца цикла.

Используя оставшиеся XRUNE, отчеканенные в рамках генезиса, цена XRUNE будет удерживаться постоянной в пуле SushiSwap в течение максимум 24 часов. Мы будем добавлять XRUNE в пул, чтобы удовлетворить спрос. Если оставшийся буфер XRUNE иссякнет до истечения 24 часов, то это, по сути, завершит период публичной продажи с постоянной ценой.

Конечным результатом этой модели является то, что все ранние вкладчики по сути являются LP в той или иной степени, и что протокол на 100% принадлежит сообществу.

Справедливый, прозрачный. Открытый для всех.

Заключение

Нынешняя модель стартовой площадки имеет множество недостатков, которые в конечном итоге приводят к одной и той же проблеме: проекты/протоколы, которые используют IDO, в итоге оказываются централизованными, с небольшим количеством кошельков, владеющих большинством токенов.

Успех THORChain во многом объясняется тем, что протокол в значительной степени децентрализован и принадлежит сообществу.

И мы предлагаем модель для создания глубоко ликвидных пулов XRUNE, позволяющую проектам, которые проводят IDO на Thorstarter, использовать огромную ликвидность экосистемы RUNE. Мы поделимся более подробной информацией о структурах стимулирования ликвидности для новых проектов, желающих запуститься на Торстартере, в следующих главах.

Пожалуйста, следите за дополнительной информацией и датами запуска.

Есть большее утешение, чем деньги.

~Сага о Греттире, с.47, в отношении Торстартера